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OPEC+减产谈判一言不合，沙特发动石油价格战，引爆全球金融震荡，一时之间，美沙联合打击俄罗斯经济、俄沙特联合打击美国页岩油等言论甚嚣尘上，真相究竟如何？

在OPEC+为稳定提振油价努力减产的同时，美国页岩油快速增产，回收前期投资。2017年美国页岩油产量约550万通/天，占比高达60%左右；2019年6月达到平均846万桶/日，占比达69%左右；2020年3月有望达到920万桶/天，占比达70%以上。美国俨然已经成为石油净出口国！只是为了节约成本，美国才从委内瑞拉和沙特大量进口重油。

近年来，特朗普一直喊叫着打压国际油价，其实只是为了威胁俄罗斯。本次沙特发动石油价格战，原因很复杂，但也有沙美狼狈为奸、强势打击俄罗斯和伊朗的企图，因为美国一直在制裁俄罗斯和伊朗，但效果不佳；沙特也企图维护和延续能源霸主地位；俄土协议刺激了沙特，疫情给了沙特对伊朗落井下石的机会；美国借机增加自家页岩油产量，吃掉俄市场份额，并维护石油美元，在制裁俄伊方面争取更大自由度。

当然，油价暴跌对美国页岩油也有影响。油价暴跌可能会促使页岩油债务爆雷、市场洗牌，但另一方面，随着新冠疫情的爆发，避险资金涌入债市，直接压低了美债收益率，使页岩气企业融资成本和难度大幅下降。从而沙特依仗自家生产成本低、美国仗着自己钱多的优势，毅然决然发动本轮价格战，联合侵占俄罗斯原油市场份额。美国还同时使出加大原油储备量的杀手锏，防止低油价帮助中国。

俄罗斯不傻，为啥要在此时拒绝减产呢？OPEC+会议上俄罗斯拒绝减产，是本轮油价战的导火索。俄土签署协议，俄叙伊大胜，叙利亚、伊朗原油销售有了新渠道，俄要求沙特让出部分份额，沙则要求俄多让出份额，所以不是俄罗斯拒绝增加减产额度，而是沙特与俄罗斯互不相让！于是俄只能被动应战，力保原油份额。

打压油价美国趁机利用低油价向全球输出通缩，顺势完成股债调仓。油价短期暴跌，引发美国金融风险担忧，资金大规模从股市流入债市，导致美股指熔断、美国10年期国债期货触及跌幅下限，再次引发股市熔断。两次熔断加速美国资金从股市全速转移进债市。这不仅不会导致美国金融崩溃，相反，帮助美国消解了股市泡沫、激活了债市流动性。美国借助全球疫情和油价暴跌，完成了史诗级资金乾坤大挪移。

低油价加强势美元启动全球金融收割。拉低油价后，沙美对全球各国经济输出强通缩，中欧经济面临强大通缩压力，被迫释放流动性应对；通缩就完成了前奏手段功能，然后美国开始大幅降息，开启QE4，全力印钞，低成本回收世界财富。

油价大战对中国的影响不可无视。

美沙联手打击俄罗斯伊朗，等于直接打击石油人民币。中国通过上海期货中心期望取得一定范围的石油定价权，并与委内瑞拉、俄罗斯和伊朗建立原油贸易本币结算或以物易物交易。油价大战明显会挤压石油人民币市场份额，组织人民币国际化进程，加之美国扩大战略储备，中国并不能从油价下降中获取太多的收益。

低油价下加剧中国经济通缩风险。中国化工产业以中低端企业为主，其利润低、对原材料价格敏感，油价下跌，反倒会吞噬企业流动资金，甚至导致企业破产倒闭。国家层面，国内可能会被迫释放流动性，导致本币贬值、资金出逃，加大通缩；国际方面中美贸易战导致外汇结余收缩，而中国进口额巨大，外汇占款增大，导致杠杆风险增大。

中国的应对策略建议：

（1）扩大从俄罗斯、伊朗、伊拉克的原油进口，削减从沙特和美国进口原油份额。

（2）全力协助伊朗、意大利等国扑灭疫情，扩大朋友圈。

（3）抛售美债，狙击美元强势，反击美国金融收割。

（4）重启南海造岛，强化对太平洋-印度洋航线控制权，推进解放宝岛议程。

（5）合理运作地方债，减轻债务负担。

（6）利用本次抗疫契机，启动“新基建”，推动高新科技项目建设。