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原创： 孟繁江 资深金融投资专家 今天

今日A股在美股休市的状况下，却被美股以另类方式飞出“黑天鹅”——早间飞出“任正菲之女华为CFO孟晚舟被加拿大代表美国政府逮捕”，午间又飞出“带量采购谈判结果利空，心血管类药物起步降幅60-70%，更有降幅达90%着”。

受上述消息影响，沪深两市三大股指全线低开，直接吞噬了昨日低开高走的反弹成果，5G概念股全线走弱，科技股也纷纷回调，三大股指震荡走弱，9:35开始小幅回升，10:03见全日高点后再度下行至中午收盘；午后，受带量采购谈判结果利空消息影响，医药股开盘集体跳水，股指进一步下行，沪指一度逼近2600点整数关口。截至收盘，沪指收报2605.18点，跌幅1.68%，成交额1291亿；深成指收报7735.05点，跌幅2.44%，成交额1818亿；创业板指收报1345.76点，跌幅2.61%，成交额569.1亿。两市成交量进一步萎缩。

板块方面，各大板块全线飘绿，无一红盘。早间受华为CFO孟晚舟被捕事件影响，华为产业链板块和5G概念股全线重挫，新海宜、世纪鼎利、闻泰科技、飞荣达、吉大通信跌停，深南电路、东山精密、信维通信等跌幅超9%；午后受医药带量采购谈判结果利空消息影响，医药股开盘集体跳水，乐普医疗、贝达药业跌停，华东医药跌超9%，复星医药、银河生物、丽珠集团、海辰药业等跌超7%，仙琚制药、海正药业等跌超6%，而华海药业此前预先入围时降价充分，下午不再议价，并且华海药业成为中标药品最多的企业，临近收盘，京新药业和华海药业快速拉升走高，后者触及涨停。总体来看，各大板块题材纷纷飘绿，资金避险情绪升温，黄金股盘中逆市拉升，军工、水利等板块跌幅较窄，高送转、芬太尼、5G、知识产权保护等板块跌幅居前。

个股方面，两市28只个股涨停（含ST股），421只个股飘红；29只个股跌停（含ST股），3012只个股下跌；70家平盘（含停牌）。

资金流向方面，今日沪深两市资金呈大幅净流出状态，两市合计净流出468.4亿元。其中沪市资金净流出195.2亿元，主力资金净流出119.1亿元；深市资金净流出273.2亿元，主力资金净流出144.5亿元。北上资金也呈净流出状态，净流出39.97亿元。

对于今日A股的走势，许多机构和股评家都将下跌的原因归结到上述两大“黑天鹅”，就是没有提到内在的本质原因。周三、周四两天指数均出现大幅低开的态势，表面来看诚然与美股暴跌不无关系，是直接的诱发因素，但本质仍然是A股本身所处的经济周期以及上市公司大股东减持所致。

笔者最近一直在文章中强调，目前宏观基本面和上市公司盈利基本面并没有得到根本的改善，不支持A股走牛。特别是12月解禁大潮是市场难以承受的，对股市的影响是不言而喻，如果监管层没有很好的相关措施出台，任由上市公司大股东大肆减持套现，看看今年元月份的走势不难想象12月的情况。在目前市场成交动能有限的情况下，指数向上突破的概率不高，区间震荡仍是大概率。建议朋友们继续以震荡操作思路应对，即“震荡上沿减仓，震荡下沿低吸。”后市重点留意资金回补情况，有无增量资金入场，这是最为关键的因素。在技术没有突破和资金没有积极变化前，策略上保持轻仓谨慎。

技术层面来说，日线级别，上证指数此时已运行至成交密集区间，上有均线空头排列，承压较重，下有“政策底”和2600点整数关合力支撑，运行举步维艰。但观察量能方面，呈现相对低位，逐日萎缩迹象明显，缩量阴跌格局可能在所难免。技术指标KDJ已有明显拐头趋势，三线即将聚合呈现死叉态势，MACD也有相似趋势，两指标共振，后市行情不容乐观。但仔细观察发现，沪指、深圳成指及创业板指底部都有抬高上移之势，预计2580点将成为后市的新底部，对股指有较强的支撑作用。

操作上，谨记笔者最近以来文章的建议：切勿追高跟风概念股、垃圾股，坚决规避几类股：披星戴帽股、业绩差的垃圾股、无实质性利好的壳资源股、大股东减持或高比例质押的地雷股、股价高企与业绩不对称的高位股。逢低介入有大股东增持或有公司真金白银回购的绩优高成长性的股票，特别是中小盘的绩优高成长股，这才是未来行情的主流。

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