1.“要赚钱,必须靠正常价值的商品打折,du意外。”
和其他大投资者一样,索罗斯非常关注“预期内在价值”。预期内在价值相当于潜在投资结果的平均加权值。一种与大多数人不同的投资哲学,只有当其价值如预期为正时才是明智的。一方面,索罗斯可以比其他投资者下更大的du注。另一方面,索罗斯在处理投资过程上与其他投资者并没有根本的不同。
2."金融市场通常是不可预测的,所以投资者需要有各种各样的预先假设."
市场可以时不时地预测,但这并不意味着市场总是不可预测的。如果一个投资者有耐心,可以等待机会成功押注价格偏差,那么他就可以战胜市场。
3."最难判断的是:什么水平的风险是安全的."
风险是你遭受损失的可能性。必须面对三种情况:a .有时你知道风险事件的自然特征和可能性;b .有时候你只知道这个事件的特点,却不知道它的可能性。C .有时你甚至不知道未来可能伤害你的事件的特征。
索罗斯曾经说过,这些决策都是在一定的环境下做出的。这种环境可能是:你有很多反馈回路,有积极的,也有消极的。这些反馈相互作用,产生大部分反馈。期间一度盛行的非常规价格模式;但在某些情况下,一些泡沫的发展已经释放了全部潜力,从而掩盖了其他影响因素的作用。
安全的最好方法是有一个安全边际。
4.“你的对错不是最重要的。最重要的是你做对了能赚多少钱,做错了会亏多少钱。”
对投资者来说,最重要的是“正确的幅度”,而不是“正确的频率”有多高。
5.“有信心,或者占个小位置,都是没用的。”
如果你有很大的机会赢下du注,那就下一个大注。当索罗斯认为自己是对的时候,很少有投资者能比他下注更多。
6.“我只有在有理由上班的时候才去上班,而且真的是在上班的当天做事。”
一直忙着交易会导致很多费用和错误。有时候不那么积极总是投资者能做的最好的事情。
7.“如果投资是一种娱乐,如果你从中获得乐趣,你可能赚不到任何钱。真正好的投资是无聊的。”
如果你对投资感到兴奋,你可能是在du博而不是投资。最好不要把自己当成du徒。不要认为自己是du徒的最好方法是只在赔率对你有利的时候下注。
8.“如果你想反映未来的价格,那么当前的市场价格总是错的。”
索罗斯显然不是有效市场假说的信徒。这并不奇怪,因为如果市场总是有效率的,他就不会成为富人。
9."市场可以影响它预期的事件。"
这句话其实指的是市场的“反身性”理论。在索罗斯看来,市场和人们对市场的看法是相互作用的。
索罗斯说:“认知和现实之间存在双向的反身联系,这是一个一开始促进自我强化,但最终导致自我挫败的过程,或者可以说这是一个泡沫。每一个泡沫都是由一种趋势和一个错误的概念以反射性的方式相互作用而形成的。”
10.“在现实生活中,很少有真正的平衡。——市场价格总是习惯于波动。”
均衡是很多宏观经济学家假设的基础,但索罗斯认为均衡其实是一种幻想。均衡可以使数学计算完美,但往往与事实不符。
索罗斯曾经说过:“经济思维需要开始思考现实世界的政策问题,而不是简单地创建更多的数学方程。”索罗斯投资观点的形成并不是基于理性。比如:“当长期趋势失去动力时,短期波动有上升的趋势。原因很简单。——那些跟风的投资者,此时找不到方向。”
索罗斯还认为,“繁荣-崩溃的过程在形式上是不对称的:长期和逐渐形成的繁荣往往伴随着快速和短期的崩溃。”
11."经济史是谎言和谎言的无休止的表现,而不是真理."
能够用文字解释过去的事件,并不意味着这个解释是正确的,也不意味着可以用一些理论基础来预测未来。人类有“事后诸葛亮”的缺点。
索罗斯说,“需要从头到尾重新思考经济理论,因为有效市场假说和理性选择理论支持的模型实际上是破产的,类似于雷曼兄弟之后全球金融体系的破产。”
12.“我有钱只是因为我知道自己错在什么时候。我基本上“活了下来”,因为我意识到了自己的错误.我们要认识到,人类是这样的:错了不可耻,不能改正自己的错误才可耻。”